新經濟常態(tài)下的新機會

中國金融學會常務理事，中國企業(yè)家協(xié)會副會長，原招商銀行行長馬蔚華　　

今年第三季度，中國的經濟增長速度已經降到了7.3%，這不僅是中國近幾個季度經濟增長比較低的一個數字，也是近5年半經濟增長最低的數字，所以，大家還是比較擔心的。

這主要源于過去這些年中國經濟增長得太快了。全球任何一個經濟體，一般在進入第三個10年時，經濟增速都會出現(xiàn)明顯下降，進入到第四個10年時，經濟增速通常不會超過4%，所以，中國經濟當前的情況是符合全球經濟增長規(guī)律的。另外，以前支撐中國經濟高速增長的條件，都已經消失或者減弱了，像人口紅利已經消失了，全球化的紅利也出現(xiàn)了拐點?，F(xiàn)在，中國的能源、資源、土地、環(huán)境都不堪重負。

所以，中國政府對中國經濟的發(fā)展要求，已經從過去的“重視速度、規(guī)模”，轉向了“重效益，重視質量、結構、民生”，要打造升級版的中國經濟。但這是一個很艱苦的事，也是必須要做的事。如同我們在開車時遇到彎道，就必須減速才能保證安全地轉彎一樣，今天的中國經濟也是如此，只有降低速度，才能順利轉型。

轉型期間，我們會面臨一些痛苦。例如，過去中國大陸經濟中，鋼鐵、水泥等技術含量較低的傳統(tǒng)產業(yè)占比較大，這樣的GDP缺少競爭力，缺少質量，所以，在未來10-20年，中國要下決心調整結構，把過去這幾年過剩的產能調整下去。這是要付出代價的。

這些產能過剩的企業(yè)叫“僵尸企業(yè)”，他們占壓的資金叫“僵尸信貸”。這幾年，中國內地“社會融資總量”和“貨幣供應量”增長都不比以前低，但是社會卻普遍感到“錢緊”，就是因為這些“僵尸企業(yè)”的“僵尸信貸”吞噬了資金，資金都停在那了。所以，李克強總理提出，首先要“盤貨存量”。

在調整經濟結構的過程中，銀行為了處理不良資產也要付出代價，因為我們不能讓這些“僵尸企業(yè)”都死掉?，F(xiàn)在要讓一批破產死掉，另外有一批要轉移到海外，因為有些新興市場需要我們的生產線，還有一部分要進行技術改造，還有一部分要合并。經過這些，才能把經濟結構調整好。

我們中國過去的經濟結構一直是重工業(yè)比重比較大，服務業(yè)占比比較小，同時有很多的不合理存在，例如城鄉(xiāng)發(fā)展不合理，東西部發(fā)展不合理等等。調整結構就是要下決心，改變這種不合理。

今年上半年，中國的經濟結構調整有了非常積極的表現(xiàn)。從去年到今年上半年，中國服務業(yè)的增加值超過了工業(yè)，第三產業(yè)增長速度超過了第二產業(yè)，中西部的經濟增長超過了沿海，農村人均收入的增長速度超過了城市增長速度，出口資本的凈輸出已經大于資本的凈流入，就是說，中國成了一個資本凈流出的國家。另外，今年上半年，服務業(yè)對GDP的貢獻已經大于資本的貢獻，研發(fā)占GDP的比重，也從過去1%增加到2%。

因此，中國在“經濟結構調整”上已經邁出了一步。但這遠遠還不夠。因為，中國現(xiàn)在是一個中等收入的國家，這個環(huán)節(jié)是最危險的，因為“比上不足，比下也沒有余”。和新興市場相比，我們已經沒有勞動力的優(yōu)勢，和發(fā)達國家相比，我們又沒有技術優(yōu)勢，而且人均收入達到6000美元的水平之后，社會矛盾也開始增多。中國大陸的基尼系數已經連續(xù)超過了國際警戒線，這說明貧富差距在拉大。再加中國的創(chuàng)新能力不足……在這種情況下，如果不進行深刻變革，中國大陸社會有可能陷入中等收入陷阱，就像東南亞和拉美一些國家，經濟在長達60年都停滯不前。所以，中國需要非常警惕“中等收入陷阱”，進行調整和改革。

改革已經勢在必行。去年三中全會做出一個重大決策——經濟從過去由政府主導資源分配向由市場決定來轉變。所以我們看到，現(xiàn)在大陸正在深化改革，減少政府的審批權，把權力交給企業(yè)、交給市場，但是，這是一場比較痛苦的變革，現(xiàn)在還在深化推進之中。

深化改革、推動轉型的過程中會充滿矛盾和困難。我們作為企業(yè)家，在這個時候，就要能看到機會。一個成功的企業(yè)家，不是在“晴空萬里”的時候對前方看得清清楚楚，而是在“前方若明若暗”時，能比別人更早地洞察前景。

我在招商銀行的時候，一直堅持“要比別人早3-5年研究市場的需求”。如果和別人一塊研究市場需求，這就是處于紅海競爭中，小企業(yè)不一定是人家大企業(yè)的對手。小企業(yè)的優(yōu)勢就在于，比別人早看三、五年。那個時候市場可能需要什么，你提前把產品做出來，推出去，而且要一步到位，獲得市場認可。等到三、五年后，大家都看到這個需求了，你已經有了一定的市場占有率和品牌影響力，你就能占據主動。但前提是，你必須能對市場判斷準確。

所以我覺得，在中國社會轉型的時候，我們還是能看到很多機會的。例如，現(xiàn)在我們提出發(fā)展七大新興產業(yè)，未來10年，把七大新興產業(yè)的增長速度提到22%以上。為了實現(xiàn)這個目標，政府推出了很多政策。在這種情況下，我們的企業(yè)就要看到機會。

又比如，城鎮(zhèn)化的機會?，F(xiàn)在中國的城鎮(zhèn)化率是52.6%，過去30年每年增長一個百分點。未來每年再加一個百分點的話，中國經濟增長的動力就能支撐20到30年。城鎮(zhèn)化能從投資和消費兩個方面拉動經濟。“投資”是指一個農民變成城里人，基礎設施投資就要至少10萬塊，1000萬人就是多少？數字可觀。而“消費”方面，一個城里人的消費是農民消費的3.6倍。

現(xiàn)在，中國大陸在城里打工的農民工有2.6億人，政府提出的城鎮(zhèn)化就是人的城鎮(zhèn)化，先把這2.6億農民工變成城里人，然后（享有）城里人的待遇，從戶籍改革、勞動保險、文化教育、商品服務、商品房的供應……這些都會帶來巨大的經濟推動作用。

還有互聯(lián)網的機會。為什么阿里巴巴的IPO能成為全球最大的IPO？阿里巴巴的“背景”就是中國的市場，這是它最大的一張牌。中國市場里有13億部手機，智能手機超過5億部。另外，在互聯(lián)網、新媒體的領域，也有很多新的業(yè)態(tài)，很多都是我們過去難以想象的。（本文整理自11月5日在“中國綠公司聯(lián)盟——臺灣之行”與三三會交流時，馬蔚華所作的關于“新常態(tài)下，企業(yè)應該如何抓住機遇實現(xiàn)轉型”的演講。）